겐팅 하이랜드 카지노 재개장, 겐팅 말레이시아 성장의 전환점

겐팅 말레이시아(GenM)가 겐팅 하이랜드 리조트 월드 내 헐리우드 카지노의 일부 재개장을 통해 재무 실적 개선의 기대감을 높이고 있습니다. Phillip Capital Research에 따르면, 이 회사는 구 겐팅 카지노의 전체 면적 중 3분의 1 미만의 공간에서 운영을 재개했으며, 설 연휴 시즌에 맞춰 추가 확장을 계획하고 있습니다.

리조트 월드 겐팅 카지노 층의 부분 재개장

겐팅 카지노는 크게 두 개의 섹션으로 나뉩니다. Circus Palace로 알려진 Genting Casino 1과 헐리우드로 불리는 Genting Casino 2입니다. 현재 운영 중인 곳은 Genting Casino 2로, 주로 일반 대중을 대상으로 서비스하고 있으며, Genting Casino 1의 상당 부분은 여전히 폐쇄된 상태입니다. 다만, 설 연휴를 앞두고 추가 게이밍 공간 완공을 위해 공사가 진행 중입니다.

Phillip Capital의 보고서에 따르면, 정확한 면적 측정은 어렵지만, 현재 전체 카지노 공간의 3분의 1 이하가 이용 가능하다고 추정됩니다. 설 연휴가 다가오면서 더 많은 공간이 개방될 가능성이 있으며, 이는 카지노 수용 능력과 겐팅 말레이시아의 재무 실적을 강화할 것으로 보입니다.

카지노 층의 재개장은 설 연휴 시즌 동안 증가할 것으로 예상되는 수요를 충족하기 위한 중요한 개발입니다. Phillip Capital은 회사가 설 연휴의 피크 시즌에 대비하여 추가 공간 완공에 주력하고 있다고 밝혔습니다.

부분 재개장이 진행 중이지만, 향후 더 많은 확장이 이루어질 것으로 기대됩니다. 보고서에서는 두 가지 시나리오를 제시하고 있습니다. 첫째, Genting Casino 1과 2, 그리고 연결 구역이 점진적으로 재개장하여 기존 용량의 절반 수준을 회복하는 시나리오. 둘째, 현재와 같은 상태로 Genting Casino 2만 전면 가동되는 시나리오입니다.

이와 같은 단계적 재개장은 게임 활동이 증가하는 시기와 맞물려 있으며, 회사는 연휴 시즌을 위한 서비스를 개선하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 전략은 겐팅 말레이시아의 재무 전망을 강화하는 데 도움을 줄 수 있을 것으로 보입니다.

미국 시장에서의 혼합된 성과

겐팅 하이랜드에서 긍정적인 신호가 나오고 있는 반면, 겐팅 말레이시아의 미국 사업은 여전히 어려움을 겪고 있습니다. Phillip Capital에 따르면, GenM의 미국 자산은 회사의 세전 이익의 17%에서 20%를 차지하며, 지속적인 도전에 직면하고 있습니다.

특히, Empire Resorts가 소유한 뉴욕의 리조트 월드 캣스킬 카지노는 2024년 4분기(4Q24) 총 게이밍 수익(GGR)이 전년 대비 1% 증가에 그쳤으며, 계절적 요인으로 인해 분기 대비 11% 감소했습니다. 연간 총 수익은 2% 하락하며 경쟁이 치열한 미국 시장의 압박을 보여줬습니다.

반면, 뉴욕의 비디오 로터리 터미널(VLT) 사업은 더 나은 성과를 보였습니다. 리조트 월드 뉴욕시와 리조트 월드 허드슨 밸리의 VLT 시설은 2024년 4분기 순수익이 전년 대비 5.1% 증가했으며, 이는 뉴욕주 전체 평균 성장률인 5.7%에 근접한 수치입니다. 연간 순수익 증가율은 4.1%로, 업계 평균을 초과하며 겐팅 말레이시아의 시장 점유율은 43.5%로 확대되었습니다.

Phillip Capital은 겐팅 말레이시아에 대해 RM3.30의 목표 주가를 유지하며 “매수” 추천을 이어갔습니다. 2024년부터 2026년까지의 수정된 수익 전망은 외환 가정 조정과 법인세율 감소로 인해 2-4% 증가할 것으로 보입니다. 그러나 Empire Resorts와 같은 자회사에서의 예상보다 큰 손실은 이익을 상쇄시키고 있습니다.

향후 성장 동력

겐팅 말레이시아는 2025년 말까지 뉴욕시 카지노 라이선스를 확보할 가능성을 주요 성장 동력으로 보고 있습니다. 성공적으로 라이선스를 확보하면 회사의 수익 구조를 크게 강화하고 주식 재평가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 그러나 승률 하락, 게임 세율 인상, 주요 자회사 성과 부진 등의 위험 요인은 여전히 존재합니다.